7月28日，光模块龙头中际旭创（HK3308）股价单日下跌15.69%。当日晚间公司公告称，董事长兼总裁刘圣提议以40亿元至80亿元自有或自筹资金回购公司股份，回购股份拟用于股权激励或员工持股计划。7月29日收盘，中际旭创（HK3308）报951.00元/股，大额回购提议暂时止住了股价跌势。
这只是7月A股回购热潮的一个缩影。随着资本市场维稳政策信号持续释放，7月20日以来A股回购进入集中释放期。据数据统计，7月20日至29日，全市场就新增299条回购相关公告，产业资本入场节奏显著加快。其中7月24日晚间宁德时代（300750）抛出的200亿至400亿元回购方案，更是刷新了A股单次回购预案的规模历史纪录。
7月以来，随着资本市场支持政策的持续落地和各企业中期业绩的披露，A股回购潮正在持续升温。数据显示，2026年7月1日至29日，A股股票回购相关信息披露已超600条，其中有488个回购方案已进入实施或完成阶段，累计回购资金已超500亿元，回购规模与参与主体数量均处于历史高位。
从板块分布来看，沪深交易所上市公司仍是本轮回购潮的绝对主力，合计参与占比超90%。北交所参与主体规模相对偏小，7月以来共计30家企业披露回购相关公告，但相比于北交所历年来的回购数据，本月北交所回购热度已实现历史性突破。
开源证券在7月26日发布的《北交所策略专题报告》中提到，2026年北交所回购规模与力度大幅跃升，高溢价回购确认估值洼地。2026年以来已有45家上市公司披露股份回购预案，其中回购预案价格上限合计金额和平均金额均高于2023—2025年水平，并且有20家公司回购价格上限较公告日收盘价溢价15%以上，14家企业溢价超30%。
盘古智库高级研究员江瀚向《华夏时报》记者表示，政策工具的落地与制度红利的释放是本轮回购潮的核心驱动力。此外，央行创设的股票回购增持再贷款等工具降低了企业资金成本，为回购提供了实质性支撑。另外，市场估值处于相对低位，产业资本认为当前价格偏离基本面，存在逆向布局的窗口。最后企业自身市值管理诉求增强，尤其在市场波动加剧背景下，通过回购稳定股价、传递信心成为理性选择。
在7月已落地的回购金额统计中，行业龙头仍然是回购市场的核心主力。多家千亿市值企业大手笔回购持续推进，成为市场信心的重要锚点。
7月20日，美的集团（000333）发布关于回购A股股份进展情况的公告，公告称截至2026年7月17日，公司通过回购专用证券账户，以竞价交易方式累计回购公司A股股份数量为8434万股，支付的总金额为67.16亿元(不含交易费用)，回购金额位居7月榜首。值得注意的是，此前董事会审议通过了同意将回购股份用途从“用于实施股权激励计划及/或员工持股计划”变更为“用于依法注销减少注册资本”。据统计，美的集团（000333）7月1日至29日，已累计实施回购19次，公司股价在此期间已上涨15.20%，29日收盘报87.01元/股。
顺丰控股（002352）以59.99亿元的金额紧随其后，且已完成实施。公司累计回购股份1.60亿股，回购均价37.46元/股，回购目的由原方案“用于员工持股计划或股权激励”变更为“用于注销并减少注册资本”。
海尔智家（600690）则以18.18亿元的已回购金额位居股权激励类回购首位。截至7月中旬，公司已累计回购A股股份8706万股，占总股本的0.93%，回购均价20.88元/股，回购股份将全部用于实施股权激励或员工持股计划。
艾文智略首席投资官曹辙向《华夏时报》记者表示，本轮回购潮中行业龙头领衔，发挥主力作用，本质上还是通过一系列措施给市场信心，稳定市场。
从股价表现来看，回购对股价的托底作用已显现。7月23日立讯精密（002475）发布关于股份回购进展情况公告，23日至29日股价区间涨幅为5.39%，此前7月1日至20日，公司股价累计下跌19.16%。紫光国微（002049）7月24日发布关于回购股份注销完成暨股份变动公告，尽管7月24至29日股价微跌0.52%，但相较于7月13日至7月20日累计28.03%的跌幅，跌势已显著收窄，股价逐步稳定。
从回购目的来看，实施股权激励或员工持股计划的企业占比最高，涉及超200家公司；其次是股权激励注销和市值管理，此外，还包括了维护公司价值及股东权益、盈利补偿、转换公司可转债等，回购目的分化较为明显。
在江瀚看来，不同的回购目的会对公司的市值以及股价表现产生不同的影响。首先，注销式回购直接减少总股本，提升每股收益和净资产收益率，对市值和股价有实质性支撑，含金量最高。其次，用于股权激励或员工持股的回购，虽能绑定核心团队，但股本未减，短期甚至可能摊薄收益，市场反应相对中性。
对于普通投资者，江瀚认为应重点关注回购用途是否为“注销减资”，同时核查资金来源是否为自有资金、回购规模是否达亿元级别、历史履约情况是否良好。若仅设上限、无明确注销安排，或伴随大股东减持，则需警惕“口号式回购”，避免盲目追高。
曹辙也表示，回购是管理层的一种态度，对投资者来说，这个利好有多大作用，其实取决于市场的趋势有没有改变或者说是“利空有没有出尽”，至于利好的程度有多大，还要结合市场情况和公司现状具体问题具体分析。