步入8月中旬,A股上市公司密集披露2026年中报,高盛（GS）、瑞银（UBS）、摩根士丹利（MS）等QFII(合格境外机构投资者)二季度的调仓动向随之浮现。
21世纪经济报道记者根据统计的数据显示,截至8月18日晚间,在已发布中报的近700家上市公司中,超过170家公司的前十大流通股东包含QFII,共涉及20多家外资机构;这些机构合计持仓A股市值约为1088亿元。
目前来看,在A股市场上,QFII加仓标的覆盖消费（883434）、电气设备、化工（850102）等多个行业的中小市值公司。同时,对于硬件设备、新材料等新质生产力赛道龙头,QFII持续重金布局。
根据A股上市公司最新披露的数据,今年二季度,QFII(不同机构合并计算)重点加仓个股覆盖消费（883434）、电气设备、化工（850102）、企业服务、石油石化、环保等行业。同时,被加仓个股以中小市值公司为主。
具体来看,数据显示(仅统计上市公司公布的前十大流通股东持股数据),对比今年一季度末,QFII在二季度增持较多的个股,包括大湖股份（600257）、威帝股份（603023）、金煤科技（600844）、中光防雷（300414）、中超控股（002471）、博世科（300422）、德石股份（301158）、华测检测（300012）、哈尔斯（002615）、舒华体育（605299）等,增持数量分别为468.35万股、363.87万股、250.43万股、202.58万股、147.45万股、122.13万股、118.13万股、109.75万股、102.61万股、100.84万股。
其中,大湖股份（600257）是农业产业化重点龙头企业,属于食品饮料领域;杯壶制造与品牌运营商哈尔斯（002615）、科学运动服务商舒华体育（605299）同属于耐用消费（883434）品领域。
威帝股份（603023）专门从事汽车电子（885545）产品的研发和生产;金煤科技（600844）旗下三家子公司主要从事化工（850102）品生产、可降解材料的研发及小批量生产;德石股份（301158）是一家集研发、生产、经营与服务于一体的综合性石油装备制造企业;博世科（300422）专注工业（600528）环境治理（881181）;中超控股（002471）为电线电缆制造厂商。
值得一提的是,上述多只个股同时被不同外资机构新进重仓(本文中的“重仓”仅指进入个股前十大流通股东名单这一情况)。
例如,二季度,中超控股（002471）被巴克莱银行（BCS）、摩根大通（JPM）证券增持,同时,高盛（GS）集团、摩根士丹利（MS）、瑞银（UBS）集团分别新进成为该公司前十大流通股东。
金煤科技（600844）被摩根大通（JPM）证券增持250.43万股,同时,高盛（GS）国际、瑞银（UBS）集团新进成为该公司前十大流通股东。
大湖股份（600257）被高盛（GS）国际、巴克莱银行（BCS）、瑞银（UBS）集团、摩根大通（JPM）证券同步增持,摩根士丹利（MS）新进成为其前十大流通股东。
此外,二季度,QFII新进成为宁德时代（HK3750）、中材科技（002080）、睿创微纳（688002）、多氟多（002407）、中船特气（688146）、中化国际（600500）、复旦微电（688385）等个股的前十大流通股东。
从机构端看,二季度,瑞银（UBS）集团、摩根士丹利（MS）、高盛（GS）国际、摩根大通（JPM）证券、巴克莱银行（BCS）等外资机构均有增持动作。
比如,瑞银（UBS）集团主要加仓了威帝股份（603023）、舒华体育（605299）,增持数量均超过100万股;摩根士丹利（MS）重点增持了博世科（300422）、德石股份（301158）;高盛（GS）国际增持较多的个股为*ST柳化（600423）、大湖股份（600257）、中光防雷（300414）、哈尔斯（002615）;摩根大通（JPM）证券主要增持了威帝股份（603023）、金煤科技（600844）;巴克莱银行（BCS）则加仓了中超控股（002471）、大湖股份（600257）、凯美特气（002549）等个股。
减仓方向上,QFII减持较多的个股包括恒申新材（000782）、天合光能（688599）、恒华科技（300365）;还有2家外资机构退出了天孚通信（300394）前十大流通股东队列。
同时,对一些前期股价表现较好的公司,有外资机构进行了阶段性止盈操作,如禾盛新材（002290）、甬金股份（603995）、宏发股份（600885）。
目前来看,QFII整体持仓较为偏好高端制造与上游材料领域。尤其是硬件设备与电气设备行业龙头,受到外资机构重视。
例如,据统计,瑞银（UBS）集团持有动力电池系统供应商宁德时代（HK3750）股份的市值约为107.55亿元,瑞银（UBS）集团为新进股东,也是宁德时代（HK3750）前十大股东中唯一一家外资机构;继电器行业龙头宏发股份（600885）的前十大流通股东包括太白投资、高盛（GS）国际、法国巴黎银行（FITB）、瑞银（UBS）集团,这4家外资机构持有市值合计约为21.42亿元。
新材料平台型公司国瓷材料（300285）被摩根士丹利（MS）、施罗德环球基金系列中国A股(交易所)新进重仓,其合计持有市值约为18.13亿元;AI电子布龙头中材科技（002080）则被高盛（GS）国际、摩根士丹利（MS）、瑞银（UBS）集团新进重仓,其合计持有市值约为12.95亿元。
此外,QFII持仓市值较大的个股涉及金融、半导体（881121）等行业,如南京银行（601009）、睿创微纳（688002）。
“长期以来,QFII以价值投资为核心,更青睐业绩稳健、现金流良好,并具备长期成长性的公司。”一位投资人士向记者分析。
同时,他指出,QFII配置结构随中国经济转型而动态调整:早期重点布局金融、消费（883434）等传统核心资产;近年来则加大对新一代信息技术、高端装备（885427）、新材料等新质生产力的配置力度,紧密跟随国家产业政策的导向。
今年7月以来,全球科技股波动加大,但部分外资机构依旧重视中国AI产业的投资机会。
威灵顿投资管理宏观策略师郁嘉言表示,中国人工智能（885728）(AI)领域的进展正在提高市场对美国AI估值逻辑的审视标准。中国的低成本开源模型冲击了以词元(Token)为中心的商业模式,并对市场关于定价权、营收增长与终值的假设形成挑战。AI价值重心或将不再聚焦于模型所有权。随着模型调用趋于商品化,竞争优势或将转向分发、专有数据、工作流、部署以及可量化的商业产出层面。
对于AI投资而言,郁嘉言认为,当前AI投资逻辑并未被推翻,但确定性有所下降。中国技术崛起意味着投资者需要围绕增长、回报与风险建立更严谨的研判假设。同时,这也凸显了在中国与美国两大AI生态系统之间进行多元化配置的潜在价值。